SUN-i原创| 家族信托专题--家族信托的功能

       家族企业的发展，高净值人士数量增加，势必会带来更加多元及复杂化的家族及财富传承的需求，家族信托承载的功能也变得多样化家族信托可以支持家族成员基本的生活、教育和医疗，还可以辅助家族成员做税务筹划、创业，还能防止挥霍实现家业永续的目的，家族信托还被称之为“从坟墓里伸出的手”即便是委托人百年之后，信托也可以继续存在，委托人的意愿依然可以继续执行。总之，家族信托会根据企业家需求，通过架构及信托协议的设置发挥不同的功能，你的奇思妙想可能会激发家族信托意想不到的功能......

   家族信托作为一种私人定制的财富管理工具，不仅具有管理和保护家族财产的功能，还能利用其特殊的架构传承家族财产；除此之外，它还具有很强的包容性，它可以与保险等其他财富管理工具相结合，组合成企业家理想中的财富管理方案。

01

家族信托婚姻风险隔离功能

      信托财产具有独立性，除非信托的设立人在设立信托的过程中过度保留了权利，信托的独立性使信托财产独立于受托人和委托人的其他财产，使该部分财产免受设立人、受托人债权债务、死亡及解散、清算、宣告破产等影响，很多家族还会用来规避婚姻关系不稳定带来的分割家族财产的风险。

       体现家族信托隔离婚姻风险的案例是龙湖地产吴亚军夫妇设立的家族信托，龙湖地产在上市前设立了四个信托，由此来解决家族内部安排、高管激励和员工激励的问题，上市后，吴亚军夫妇离婚，公司股价没有受到影响，也没有产生控制权的争斗，公司运营状况也没有受到影响，夫妇二人的事业也没受到影响，业界有人评价说龙湖地产的信托筹划如高手过招，不急不造，每一招都恰到好处，大佬掌控全局、运筹帷幄。

02

家族信托的债务风险隔离功能

        家族信托作为私人定制的财富管理工具，信托高度的私密性，信托财产也有独立性，设立人的财产变为信托财产后，不受设立人、受托人自身债务影响。L先生从事建材生意，虽挣了不少钱，但非常辛苦，后来经朋友介绍下看上了一个新能源项目，因为项目投资额很大，自有资金不足以支撑，L先生便把家里的不动产用于抵押在银行贷了款，利用贷款进行融资，同时，L先生自己还作为保证人对银债务提供连带责任。为了避免投资失败，L先生设立了家族信托，将自己的部分财产转入信托名下，妻子和孩子作为信托的受益人享有信托利益，以此来隔绝未来或将发生的债务问题。

       利用信托隔绝债务风险需要注意的问题。

       (1) 资产来源是否合法？

       (2) 设立信托的目的是否是逃税？或逃债？

       (3) 是否是Sham trust or Illusory trust（虚假信托）？

       (4) 设立人控制权保留程度？

        信托要发挥债务风险隔离功能是有条件的，若信托设立人利用非法财产设立信托、利用信托实现逃税逃债的目的、保留太多控制权以及被判定属于虚假信托，那么设立人想以此达到债务隔离的目的就不能达成。

       比如俄罗斯著名企业家谢尔盖·普加乔夫境外家族信托案，这也是信托领域击破家族信托债务隔离功能的标志性案件。谢尔盖·普加乔夫作为俄罗斯著名的金融寡头，2010年底，他名下的企业在俄罗斯宣告破产，清算人向俄罗斯法院要求普加乔夫承担企业部分债务。为了保护自己的海外资产，普加乔夫于2011年至2013年间，在新西兰设立了五个家族全权信托，破产清算人及其债权人向英国法院申请要求宣告普加乔夫设立的海外家族信托名下的财产为普加乔夫的个人财产，英国高院衡平法庭支持破产清算人及债权人的请求，将信托下的财产作为个人财产被强制执行。

       在普加乔夫设立的家族信托中，他作为信托的设立人同时也是保护人及受益人，设立信托的财产也是个人财产，他在信托中保留了任免和解雇受托人的权利，受托人履行大部分义务也需要获得其同意。普加乔夫设立的信托发生在破产且面临债务追责之后，将自己其他可用于支付债务的财产用于设立信托，在信托中给自己保留了大量权利，可以随意支配信托财产，这也是他想通过设立信托隔离债务最后失败的原因。

        家族信托虽能有效的隔离婚姻风险、债务风险，但还需要做合理规划，避免被认定为虚假信托或被撤销。

03

家族信托的传承功能

        家族信托另外一个最重要的功能是财富传承的功能，家族信托可以利用其特殊的架构实现财富的传承和永续，家族财产持续不超过三代或者五代的魔咒。这其中最出名的例子是洛克菲勒家族信托基金，小洛克菲勒通过设立家族信托的方式来管理老洛克菲勒留下的巨额财产，1934年小洛克菲勒为妻子及子女设立了信托基金，1952年为孙辈设立了一系列不可撤销信托，其中小洛克菲勒的后代是信托的受益人，小洛克菲勒通过这种方式使家族财富已经传到了第六代，实现了家族财富的传承。

04

家族信托的传承功能

      信托有很强的包容性，它可以与多种管理工具和金融工具兼容设计成独特的家族财富管理工具，实现企业家管理财富想到达到的目的，其中最典型的是慈善规划，做慈善是树立企业家形象最好的方式，很多企业家在创造财富之后会选择通过慈善的方式回馈社会。

       三农扶志基金便是国内利用信托实现慈善目的最典型的例子之一，2018年6月30日，万向德农股份有限公司（下称“万向德农”）、浙江航民股份有限公司（下称“航民股份”）和河北承德露露股份有限公司（下称“承德露露”）三家上市公司发布公告，收到万向信托股份公司（下称“万向信托”）发来的《关于公司实际控制人设立慈善信托的通知》，鲁伟鼎先生基于慈善目的设立“鲁冠球三农扶志基金”慈善信托（下称“三农扶志基金”），并将其对万向三农集团有限公司（下称“万向三农”）出资的六亿元人民币所对应的全部股权无偿授予“三农扶志基金”。这是利用信托实现慈善目的的成功案例，也是后续企业家开展慈善事业的重要模式。

   家族信托功能繁多，通过各种架构设计，家族可以实现资产隔离、风险规避、慈善规划等目的，上述提到的功能也并不穷尽，家族信托能实现什么样的功能关键要看企业家想利用家族信托达成什么目的。

往期精彩：